Kur Evan Spiegel, shefi i Snap, shkroi në një memorandum të zbuluar se kompania e mediave sociale ishte “grushtuar fort në fytyrë nga realiteti i ri ekonomik i vitit 2022”, ai gjithashtu mund të kishte përshkruar të apasionuarit dixhitalë të Amerikës në tërësi. Pas një ecurie shumëvjeçare, sektori po pëson një korrigjim të mprehtë. Indeksi i Nasdaq, shtëpia e shumë firmave konsumatore të internetit, ka rënë me gati 30% në 12 muajt e fundit; Dow Jones Industrial Average, i përbërë nga më pak firma të teknologjisë, është ulur me më pak se 10%. Crunchbase, një ofrues i të dhënave, vlerëson se firmat amerikane të teknologjisë kanë hequr tashmë më shumë se 45,000 vende pune këtë vit.
Makroekonomia është pjesërisht fajtore. Rritja e inflacionit dhe rritja e pagesave të hipotekave po i bëjnë konsumatorët të shkurtojnë shpenzimet diskrecionale – dhe shumica e ofertave dixhitale janë diskrecionale. Edhe gjigantët trilionë dollarësh të industrisë nuk janë kursyer, pavarësisht se vazhdojnë të nxjerrin fitime të mëdha. Alphabet, Amazon, Apple dhe Microsoft kanë humbur kolektivisht 2 trilion dollarë në vlerën e tregut gjatë 12 muajve të fundit.
Nëse mendoni se teknologjia e madhe e ka të keqen, kurseni një mendim për teknologjinë jo aq të madhe. Në veçanti, tre modele biznesi të përqafuara nga firmat e lindura pas rrëzimit të dotcom të vitit 2001 – dhe më pas nga investitorët – po humbasin fuqinë: lëvizësit (që transportojnë njerëz ose gjëra nëpër qytete), transmetuesit (që ofrojnë muzikë dhe televizion në internet) dhe rrëshqanorët (të cilët fitojnë para duke parë përdoruesit e tyre dhe duke shitur reklama të shënjestruara mirë). Gjatë vitit të kaluar, firmat që mishërojnë këto modele biznesi—Uber dhe DoorDash; Netflix dhe Spotify; dhe Snap dhe Meta (i cili ka rënë në mënyrë spektakolare nga klubi trilion dollarësh) – kanë humbur dy të tretat e kapitalizimit të tyre të tregut mesatarisht (shih grafikun).
Dhe gjërat mund të përkeqësohen. Pavarësisht se është lideri global në udhëtimet, Uber pritet të raportojë edhe një çerek tjetër të fluksit negativ të parave pa pagesë (kompanitë e parave gjenerojnë pas zbritjes së investimeve kapitale). Në jetën e saj 13-vjeçare, ajo ka djegur 25 miliardë dollarë para të gatshme, ekuivalente me afërsisht gjysmën e vlerës aktuale të tregut. DoorDash, lider në shpërndarjen e ushqimit, gjithashtu mbetet me humbje. Kështu bëjnë Spotify (megjithë rritjen e mirë të të ardhurave) dhe Snap (përveç ngadalësimit të ndjeshëm të shitjeve). Netflix – një fëmijë i viteve 1990, por një transmetues vetëm që nga viti 2007 – ka një fitim, por rritja e të ardhurave të tij ra në 6% nga viti në vit në tremujorin e tretë, krahasuar me një mesatare historike prej më shumë se 20%. Të ardhurat e Metës tashmë janë tkurrur për dy tremujorë radhazi.
Në sipërfaqe, lëvizësit, rrëshqanorët dhe zvarritësit—dhe kështu problemet e tyre—duken të dallueshme. Megjithatë, me një inspektim më të afërt, të gjitha bizneset e tyre rezultojnë të përballen me të njëjtat gracka kryesore: një besim i gabuar në efektet e rrjetit, barriera të ulëta për hyrjen dhe një varësi nga platforma e dikujt tjetër.
Filloni me efektet e rrjetit, ose “volantët” në Silicon Valley flasin – ideja që vlera e një produkti për një përdorues rritet me numrin e përdoruesve. Pasi baza e përdoruesve kalon një prag të caktuar, argumenti vazhdon, volantja fuqizon një cikël vetë-përjetësues të rritjes. Ai gjithashtu shpjegon pse kaq shumë biznese fillestare kërkojnë rritje me çdo kusht, duke shpenzuar miliona për të blerë gjithnjë e më shumë klientë për të bërë rrotullimin e volantit.
Efektet e rrjetit janë reale. Por edhe ato kanë kufijtë e tyre. Uber besonte se fillimi i saj në xhiron i dha një biletë për pasuri, pasi më shumë kalorës dhe shoferë do të nënkuptonin më pak kohë boshe për të dy, duke tërhequr gjithnjë e më shumë përdorues në një vorbull të pandalshme. Në vend të kësaj, ai hasi në ulje të kthimeve në shkallë: zvogëlimi i kohës mesatare të pritjes nga dy minuta në një do të kërkonte dy herë më shumë shoferë, edhe pse shumica e shoferëve mezi do ta vinin re ndryshimin. Konsumatorët e uritur të DoorDash gjithashtu kërkojnë vetëm kaq shumë restorante alternative indiane për të zgjedhur. Dhe efektet e rrjetit që gëzojnë lëvizësit janë lokale; një përdorues në Nju Jork kujdeset pak për popullaritetin e aplikacionit në Los Anxhelos.
Spotify dhe Netflix gjithashtu u përpoqën të përfitonin nga efektet e rrjetit, pasi shumë të dhëna mbi zakonet e dëgjimit dhe shikimit të përdoruesve të ngjashëm premtuan të ofrojnë një produkt të pamposhtur. Besimi se sasia e informacionit të përdoruesit të Netflix-it do t’i jepte një avantazh fitues në krijimin e përmbajtjes është shkatërruar nga dështime si “Kujtimet e vërteta të një vrasësi ndërkombëtar”, i cili shënoi një vlerësim të rrallë të audiencës prej 0% në Rotten Tomatoes, një faqe interneti rishikimi. Për rrëshqanorët – rrjetet sociale të të cilëve janë një biznes me efekte rrjeti par excellence – shqetësimi është se çfarë ndodh nëse volantët fillojnë të rrotullohen në drejtim të kundërt. Meta pati një frikë në tremujorin e katërt të 2021, kur humbi 1 milion përdorues. Ajo humbje nuk u kthye në një rrëmujë; kompania ka shtuar përdorues që atëherë. Herën tjetër mund të mos jetë aq me fat.
Problemi i dytë – barrierat e ulëta për hyrje – duket gjithashtu si një ndihmë e supozuar që u shndërrua në një fatkeqësi. Përparimet në teknologji, nga telefonat inteligjentë te kompjuterët në renë kompjuterike, lejuan të gjitha llojet e startup-eve, duke përfshirë lëvizësit, transmetuesit dhe rrëshqanorët, të ndërtonin softuer të konsumit me çmim të ulët dhe shpejt. Por kjo do të thoshte gjithashtu se kopjuesit u shfaqën shpejt dhe paratë e lehta i lejuan ata të ofroni zbritje bujare për të ndërtuar shpejt shkallën minimale të nevojshme.
Edhe pse Uber përballet me vetëm një rival të vërtetë, Lyft, në tregun e tij vendas, zgjerimi i tij global pothuajse menjëherë u përball me rivalët lokalë si Didi në Kinë ose Grab dhe Gojek në Azinë Juglindore. Kombinimi i produkteve relativisht të thjeshta dhe përvojës së përdoruesit pa pagesë do të thotë që një kthesë e re në mediat sociale mund të jetë e mjaftueshme që një sfidues i ri të fitojë vrull: thjesht përpiquni të tërheqni një adoleshent nga TikTok.
Barrierat për hyrjen për transmetuesit janë më të larta – Netflix dhe Spotify shpenzojnë shumë para duke krijuar ose licencuar përmbajtje. Por ato nuk janë të pakapërcyeshme, veçanërisht për rivalët me xhepa të thellë. Për të shmangur sfidën nga Disney, e cila po shpenzon gjithsej 30 miliardë dollarë në vit për përmbajtje, Netflix duhet të vazhdojë të shpenzojë, gjithashtu, në masën rreth 17 miliardë dollarë në vit. Ashtu si kostot e blerjes së klientëve për lëvizësit, kostot e përmbajtjes ushqehen me fitimet e transmetuesve. Shërbimet e transmetimit të Disney humbën 1.1 miliardë dollarë në tremujorin e dytë të këtij viti dhe kompania ka thënë se platforma e saj Disney+ pret të humbasë para deri në vitin 2024. Investimi i rëndë shpjegon pse fluksi i parave pa pagesë i Netflix është i barabartë me vetëm 6% të të ardhurave.
E meta e tretë e përbashkët për tre modelet e biznesit të lëkundur është mbështetja e tyre në platformat e shpërndarjes që nuk janë të tyret. Uber dhe DoorDash paguajnë një tarifë të madhe për të reklamuar në dyqanet e aplikacioneve Android të iPhone dhe Alphabet. Spotify merr mbi një komision prej 15% për abonimet e blera në iPhone – një taksë kaq e bezdisshme sa ka paraqitur një ankesë kundër Apple për të. Netflix shmang komisionin duke i detyruar përdoruesit të abonohen përmes shfletuesit të tyre të internetit, duke e zhvendosur acarimin te klienti – dhe ndoshta duke humbur abonimet.
Më të prekurit nga mungesa e binarëve të tyre janë zvarritësit. Varësia e tyre nga duopoli iPhone-Android është një kërcënim ekzistencial. Kërkesa e re e Apple që përdoruesit t’u japin aplikacioneve të iPhone leje për të gjurmuar aktivitetin e tyre nëpër aplikacione dhe uebsajte të tjera, një lëvizje që u përsërit nga Alphabet, këtë vit mund t’i kushtojë Metës rreth 10 miliardë dollarë të ardhura të humbura. Parler, një kacavjerrës i favorizuar nga e djathta ekstreme për qëndrimin e saj liberal ndaj normave të të folurit, u pezullua përkohësisht nga Apple dhe Android. Nëse skifterët e sigurisë kombëtare amerikane të shqetësuar për pronësinë kineze të TikTok marrin rrugën e tyre dhe detyrojnë Apple dhe Alphabet ta përjashtojnë atë nga dyqanet e tyre të aplikacioneve, ylli në rritje i mediave sociale mund ta gjejë veten të goditur në mënyrë të ngjashme.
Modelet e ndryshme të biznesit nuk përballen me një balancë të barabartë sfidash. Lëvizësit do të ishin në gjendje më të mirë nëse industria do të kishte pengesa domethënëse për hyrjen. Transmetuesit mund të kenë qenë në gjendje të largojnë hyrjet e reja nëse efektet e rrjetit do të ishin më të forta. Dhe rrëshqanorët ishin në formë të arsyeshme derisa Apple dhe Alphabet ua prishën festën. Një shtyllë e lëkundur është mjaft problematike. Tre prej tyre janë një fatkeqësi që pret të ndodhë.
